דמי ניהול זה חשוב, אבל מה לגבי הוצאות ניהול השקעות?

אז יצאתם לסקר שוק, התמקחתם והשגתם אחלה דמי ניהול לקרן ההשתלמות (או כל מוצר אחר).

בחרתם מסלול השקעה ופתאום ראיתם שהעלות השנתית הצפויה גבוהה מההצעה שקיבלתם.

הסיבה לכך- הוצאות ניהול השקעות.

הרי הכספים שתפקידו לקרן ההשתלמות לא יושבים סתם בחשבון בנק, אלא מושקעים.

להשקעה הזו יש עלויות- דמי ניהול של קרנות סל, עמלות קניית ניירות ערך וכו'.

עלות זו אינה מגולמת בדמי הניהול, ומשתנה בין מסלולי השקעה ובין היצרנים (בית השקעות או חברת ביטוח) השונים. מדובר בעלות הנקובה באופן יחסי מסך החסכון שלנו ברמה השנתית, בדומה לדמי ניהול מצבירה.

אם דמי הניהול שלנו בקרן ההשתלמות הם 0.5%, והוצאות ניהול צפויות הינן 0.25%, אז העלות השנתית הצפוייה היא 0.75%.

יש לשים לב כי מדובר בעלות צפויה. כלומר, זו לא בהכרח העלות שתיגבה בפועל, אלא התיקרה אותה מציב לעצמו יצרן על מנת לגדר את עצמו. לכן, אם הוצאות ניהול צפויות הינן 0.25%, בפועל אותו יצרן ייגבה הוצאות ניהול איפשהו בין 0 ל-0.25%.

למה כדאי לשים לב?

-אמנם מדובר בסכום הגבייה המקסימלי, ולא בהכרח בזה שייגבה בפועל, אבל צפי הוצאות גבוה מאוד מוריד את האטרקטיביות של אותו מסלול השקעה. כי למה שיצרן יגדר את עצמו ב0.6%? האם 0.25% לא יספיקו לו?!

-באופן אירוני, חלק ממסלולי ההשקעה המכילים את המילה פאסיבי (כאשר השקעה פאסיבית אמורה להיות זולה ויעילה) מצהירים על צפי הוצאות של כמה עשיריות האחוז, מה שגורם לתהות לגבי מידת הפאסיביות שבהם.

-לאלו הבוחרים במסלול מחקה מדד s&p500- משום שמטרתם של כל היצרנים היא זהה, לעקוב אחרי המדד, סביר שבטווח הארוך הוצאות הניהול יהיו דומות מאוד, לכן הייתי שם דגש על מה שמובטח, דמי הניהול, ורק אם הם זהים, אז הייתי נותן משקל למה שאינו מובטח, הוצאות ניהול, הגידור שהציבו לעצמם היצרנים בהוצאות הניהול.

אז כן, הוצאות ניהול חשובות גם הן, אך פחות מדמי הניהול.